Германия теперь имеет полностью регулируемый стейблкоин в евро. AllUnity, совместное предприятие, поддерживаемое DWS (управляющим активами Deutsche Bank), Galaxy и Flow Traders, запустило EURAU, описываемый как первый в стране токен в евро, соответствующий MiCA, выпущенный по лицензии BaFin как учреждение электронных денег (EMI). Актив ERC-20 разработан для банков, финтех-компаний и корпораций, которым требуется мгновенный, регулируемый расчет в евро на блокчейне.
CoinDesk, который первым сообщил о запуске, заявил, что EURAU дебютирует с торговыми парами BTC/EURAU и USDC/EURAU на Bullish Europe, где Flow Traders будет обеспечивать ликвидность в качестве маркетмейкера. (Bullish владеет CoinDesk.) Эмитент позиционирует EURAU как первый стейблкоин в евро, лицензированный BaFin и выпущенный в полном соответствии с Регламентом ЕС о рынках криптоактивов (MiCAR).
Структура EURAU: лицензия, блокчейн, резервы
Регуляторная основа AllUnity обеспечивается разрешением EMI от BaFin — категорией лицензий, которую MiCA связывает со стейблкоинами, номинированными в евро. Отраслевые издания, отслеживающие одобрение в июле, подчеркивали путь, соответствующий MiCA, и позиционирование фирмы для институционального внедрения.
Технически, EURAU работает на Ethereum как токен ERC-20, при этом эмитент заявляет, что резервы на 100% эквивалентны наличным деньгам и хранятся в европейских банках, наряду с регулярным раскрытием информации о подтверждении резервов (Proof-of-Reserves) для обеспечения прозрачности. В отчете CoinDesk также упоминаются BitGo и Fireblocks в качестве инфраструктурных партнеров, поддерживающих хранение и операционную безопасность.
За последние две недели AllUnity объявила о конкретных отношениях с банками и депозитариями: Bankhaus Metzler (старейший частный банк Германии) в качестве назначенного Резервного банка для обеспечения и BitGo для инфраструктуры кошельков и хранения институционального уровня — эти шаги призваны успокоить регулируемые казначейства.
Запуск торгов и планы по ликвидности
На момент запуска Bullish Europe — биржа, регулируемая BaFin — размещает EURAU в парах с BTC и USDC, а Flow Traders выступает в качестве первоначального поставщика ликвидности. Листинг является частью более широкой инициативы по стимулированию определения цен и интеграции токена в рабочие процессы обмена, хранения и платежей, которые уже используются учреждениями. Bullish разместил специальную страницу актива EURAU по мере того, как рынки готовятся к открытию торгов.
Кто стоит за AllUnity — и почему это важно для Европы
AllUnity была создана DWS, Galaxy и Flow Traders для создания стейблкоина в евро с банковским управлением с первого дня. Предприятие получило лицензию BaFin EMI в начале июля, преодолев последнее регуляторное препятствие перед запуском. Торговые издания и трекеры корпоративного блокчейна расценили это разрешение как важную веху для токенов в евро эпохи MiCA.
Отчет Bloomberg добавляет, что компания уже ведет переговоры примерно с 30 корпорациями о потенциальном использовании EURAU, подчеркивая B2B-направленность эмитента, который привлекает команды казначейства, расчетов и платежей по всему блоку.
Предполагаемые варианты использования: B2B-платежи, казначейство, ончейн-расчеты
На своем публичном сайте AllUnity рекламирует EURAU для круглосуточных B2B-платежей и денежных переводов, управления корпоративным казначейством (выплата зарплаты, платежи поставщикам, сбор ликвидности) и ончейн-расчетов для бирж и платформ токенизированных активов. Сообщение: регулируемые евро, которые могут двигаться мгновенно, как криптовалюта, но при этом находиться в рамках банковского хранения и под надзором MiCA.
Контекст: MiCA вступает в силу, и гонка стейблкоинов в евро накаляется
EURAU выходит на европейский рынок, перестроенный MiCA, который устанавливает строгие правила для токенов электронных денег, качества резервов, раскрытия информации и погашения. Ранее в этом месяце в новостях отмечалась лицензия EMI от BaFin для AllUnity как часть волны эмитентов, соответствующих MiCA и стремящихся стать основной платежной системой в евро для финтех-компаний и учреждений. Аналитики ожидают, что банки и корпорации предпочтут токены с четкой лицензией (EMI), банковскими резервами и частыми аудитами.
Чем EURAU отличается — и на что следует обратить внимание дальше
- Регулируется с момента запуска. Лицензия EMI и соответствие MiCA помещают EURAU в самые строгие рамки для стейблкоинов в Европе, что может снизить трудности при подключении для банков и зарегистрированных на бирже корпораций по сравнению с оффшорными или нелицензированными токенами в евро.
- Резервы, хранящиеся в банках. Партнерства, такие как с Metzler Bank (резервный банк), могут облегчить принятие EURAU комитетами по рискам, которые предпочитают знакомых контрагентов и разделение средств в контролируемых учреждениях.
- Интеграция с биржами с первого дня. Открытие пар на Bullish Europe с Flow Traders в качестве маркетмейкера обеспечивает немедленное определение цен и ликвидность на вторичном рынке — это критически важно для использования корпоративным казначейством и расчетными потоками.
- Корпоративный конвейер. Отчет Bloomberg о том, что AllUnity ведет переговоры с 30 компаниями, является полезной проверкой спроса; следите за объявлениями о пилотных проектах в области B2B-выплат, расчетов на торговых площадках или платформ токенизированных ценных бумаг во втором полугодии.
Открытые вопросы и риски
- Масштаб и погашение. MiCA устанавливает строгие правила в отношении резервов, погашения и раскрытия информации. Рынок будет внимательно изучать периодичность подтверждения резервов, объем аудита и то, насколько быстро EURAU можно будет обменять на евро по номиналу во время стресса.
- Конкуренция. EURAU присоединяется к растущему числу стейблкоинов в евро, которые стремятся к соответствию MiCA. Доля, вероятно, будет формироваться партнерствами с банками, ликвидностью на биржах и интеграциями с ERP и платежными системами. (Отраслевые трекеры отметили многочисленные запуски, соответствующие MiCA, в течение июля.)
- Принятие за пределами криптопространства. Стратегический приз — это корпоративные платежи: регулярные платежи/дебиторская задолженность, расчеты на рынке, даже микроплатежи между машинами. Способность AllUnity превратить сегодняшний конвейер в реальные объемы определит, станет ли EURAU основной платежной системой в евро или останется нишевым продуктом.
Итог
EURAU — это первый лицензированный BaFin и соответствующий MiCA стейблкоин в евро, выпущенный AllUnity на Ethereum и запущенный с ликвидностью на бирже и резервами, хранящимися в банках. Он появляется в тот самый момент, когда новый свод правил Европы вступает в силу, создавая прецедент для того, смогут ли регулируемые токены в евро перейти от крипто-торговли к корпоративным платежным системам. Если эмитент обеспечит прозрачность и партнерство с банками, EURAU может стать индикатором того, как стейблкоины в евро масштабируются в соответствии с MiCA.