Paxos Labs предпринимает очередную попытку завоевать рынок стейблкоинов — на этот раз с четким фокусом на кросс-чейн DeFi.
Компания объявила о запуске USDG0, который описывается как омничейн-расширение их регулируемого стейблкоина Global Dollar (USDG). Вместо того чтобы выпускать еще один токен, привязанный к доллару, Paxos использует USDG0 для перемещения уже существующего, полностью обеспеченного стейблкоина через несколько блокчейнов, сохраняя при этом единое, регулируемое предложение.
Согласно отчету Cointelegraph, USDG0 на старте приносит «полностью обеспеченную долларовую ликвидность» в три экосистемы — Hyperliquid, Plume и Aptos — и построен с использованием стандарта LayerZero’s Omnichain Fungible Token (OFT).
На рынке, где доминируют USDT от Tether и USDC от Circle, Paxos делает ставку на то, что омничейн-стейблкоины, ориентированные на регулирование, являются следующим этапом эволюции.
От USDG к USDG0: Что нового?
Чтобы понять USDG0, нужно начать с самого USDG.
Global Dollar (USDG) — это более новый стейблкоин Paxos, привязанный к доллару США, выпускаемый Paxos Digital Singapore и Paxos Issuance Europe. Он разработан как стейблкоин с единой валютной привязкой, полностью обеспеченный 1:1 высококачественными ликвидными активами, такими как долларовые депозиты и краткосрочные государственные ценные бумаги США.
Ключевые моменты о USDG:
- Привязан к доллару США и может быть выкуплен 1:1 через Paxos.
- Выпускается под строгим регулирующим надзором — соответствует грядущей нормативной базе Сингапура для стейблкоинов, а в Европе соответствует правилам MiCA ЕС через Paxos Issuance Europe.
- Первоначально запущен на Ethereum, с планами и последующими внедрениями на дополнительные цепочки, такие как Solana, Ink и X Layer.
USDG0 не заменяет USDG; он его расширяет.
Cointelegraph сообщает, что USDG0 использует стандарт OFT от LayerZero, чтобы позволить USDG функционировать как единый нативный актив на нескольких блокчейнах, а не порождать набор обернутых (wrapped) или синтетических версий в каждой сети.
Проще говоря:
- USDG — это регулируемый, полностью обеспеченный стейблкоин.
- USDG0 — это омничейн-механизм, который позволяет одному и тому же стейблкоину перемещаться по разным цепочкам, сохраняя единое регулируемое предложение.
Такой подход направлен на решение давней проблемы в DeFi: фрагментированной ликвидности, вызванной множеством обернутых токенов, которые представляют один и тот же базовый доллар.
Куда USDG0 направится в первую очередь
На момент запуска USDG0 развертывается в три совершенно разные экосистемы:
- Hyperliquid — быстрорастущая ончейн-платформа деривативов с миллиардами долларов общей заблокированной стоимости. USDG0 будет поддерживать торговлю, ориентированную на доходность, и новые рынки кредитования здесь.
- Plume Network — фокусируется на модульном DeFi и токенизированной доходности, используя USDG0 в качестве части своих стейблкоин-«рельсов».
- Aptos — блокчейн Layer-1, построенный с использованием Move, где, как ожидается, USDG0 будет обеспечивать инфраструктуру стейблкоинов корпоративного уровня и кросс-чейн потоки стоимости.
По словам Paxos, во всех трех сетях USDG0 предназначен для того, чтобы приложения могли:
- Нативно встраивать регулируемую долларовую ликвидность в свои продукты.
- Предлагать доходность, привязанную к ориентирам казначейства США через резервы USDG.
- Передавать стоимость между цепочками без традиционных мостов токенов, вместо этого полагаясь на фреймворк OFT и обеспечение Paxos.
По собственному выражению Paxos, эта инициатива является примером того, «как регулируемая инфраструктура сочетается с компонуемостью DeFi и как доверенные деньги становятся по-настоящему безграничными».
Регулируемый игрок, ориентированный на DeFi
Paxos — не новое имя в игре стейблкоинов. Компания уже курирует три регулируемых токена, обеспеченных долларом:
- USDP, их давний Pax Dollar.
- PYUSD, фирменный стейблкоин PayPal.
- USDG, Global Dollar, который теперь расширяется с помощью USDG0.
Paxos сообщает, что с 2018 года он обработал объем токенизации на сумму более 180 миллиардов долларов под надзором таких регуляторов, как Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) и Валютное управление Сингапура.
USDG занимает центральное место в Global Dollar Network — консорциуме, в рамках которого такие партнеры, как Anchorage Digital, Bullish, Galaxy Digital, Kraken, Nuvei и Robinhood, стремятся продвигать USDG в платежи, торговлю и ончейн-казначейские сценарии использования.
USDG0 дает этой сети то, чего у нее не было раньше: нативный, регулируемый способ перемещения ликвидности USDG в более новые и более экспериментальные цепочки, не жертвуя при этом регуляторным статусом.
Регулирование и конкуренция
USDG0 появляется в то время, когда глобальное принятие стейблкоинов ускоряется, а регулирующие органы, наконец, проводят более четкие линии. Cointelegraph отмечает, что регуляторная ясность в Соединенных Штатах благодаря предложенному GENIUS Act и в Европе через MiCA помогла подтолкнуть общую рыночную капитализацию стейблкоинов до примерно 303 миллиардов долларов, что почти на 100 миллиардов долларов выше, чем в начале года, согласно данным DeFiLlama.
На рынке по-прежнему доминируют:
- USDT от Tether.
- USDC от Circle.
но за последний год наблюдалась волна новых участников, включая запланированный Western Union токен USDPT на Solana, первый в Японии стейблкоин, обеспеченный иеной, и грядущий токен, привязанный к евро, от консорциума из девяти европейских банков.
В этом контексте USDG0 меньше касается чистого размера, и больше позиционирования:
- Регулируется с первого дня.
- Прозрачные резервы и ежемесячные отчеты.
- Разработан для платежей, расчетов и казначейства институционального уровня, а не только для спекулятивной торговли.
Если USDG наберет обороты, а USDG0 преуспеет в его безопасной транспортировке по цепочкам, Paxos может стать основным поставщиком совместимой мультивалютной долларовой ликвидности — особенно для платформ, которые не хотят иметь дело с нерегулируемыми, непрозрачными стейблкоинами.
Заключение
На данный момент развертывание USDG0 ограничено Hyperliquid, Plume и Aptos, но Paxos и LayerZero намекнули, что в дорожной карте есть больше сетей. Очевидно, что Paxos удваивает ставку на идею о том, что следующая фаза стейблкоинов будет:
- Достаточно регулируемой для крупных учреждений.
- Достаточно компонуемой для мультивалютного DeFi.
- И подкрепленной инфраструктурой, которая делает больше, чем просто выпускает токены.
USDG0 — это последний тест этой гипотезы и признак того, что войны стейблкоинов уверенно переходят в омничейн-эру.