Visa проводит новый эксперимент с предварительно финансируемыми стейблкоинами, что является одним из самых явных признаков того, что традиционная платежная инфраструктура тестирует, как цифровые токены могут работать наряду с обычными фиатными системами. Анонсированный на SIBOS 2025, пилотный проект позволяет банкам, компаниям по переводу денег и другим предприятиям предварительно финансировать Visa Direct стейблкоинами — по сути, рассматривая эти токены как «деньги на счету» для покрытия мгновенных трансграничных выплат.
Почему Visa это делает?
Трансграничные выплаты сегодня часто требуют от компаний держать банковские балансы во многих странах для обеспечения быстрых выводов — это нагрузка на оборотный капитал и операционная сложность. Позволяя предварительно финансировать с помощью стейблкоинов, которые могут перемещаться по блокчейнам круглосуточно, Visa стремится повысить ликвидность и сделать выплаты доступными за минуты, а не дни. Это практическая привлекательность для компаний по переводу денег, корпораций и финтех-стартапов, которым нужны предсказуемые расчеты в реальном времени.
Какие стейблкоины участвуют в пилотном проекте?
Согласно сообщениям, пилотный проект изначально будет использовать стейблкоины, привязанные к доллару и евро, включая USDC и EURC от Circle, для предварительного финансирования выплат на Visa Direct. Этот выбор важен: USDC — один из крупнейших регулируемых долларовых стейблкоинов на рынках, где он широко используется, а институциональная ориентация упрощает интеграцию с традиционными системами для банков.
Как работает модель предварительного финансирования — на практике
В рамках пилотного проекта бизнес будет держать стейблкоины (предварительно финансируя их в систему Visa) вместо хранения фиатных балансов на множестве местных счетов. Когда инициируется выплата, Visa рассматривает эти токены как источник финансирования, завершая выплату в местной валюте получателя — сохраняя привычный пользовательский опыт, но переводя механику ликвидности на токены, основанные на блокчейне. Итог: меньше капитала, замороженного на десятках счетов, и более быстрый доступ к средствам при всплесках спроса.
Почему это значимый шаг
Это не рекламный трюк. Это сигнализирует о слиянии двух важных тенденций: (1) стейблкоины достаточно созрели (по масштабам и регуляторному вниманию), чтобы крупные платежные компании чувствовали себя комфортно, экспериментируя с ними, и (2) традиционные игроки предпочитают интегрировать токенизированную ликвидность в существующие системы, а не полностью заменять их. Пилотный проект Visa сохраняет привычный поток Visa Direct для конечных клиентов, предлагая бизнесу более гибкие казначейские опции.
Сроки и масштаб
Visa сообщила, что пилотный проект был представлен на SIBOS и перейдёт к ограниченной доступности в ближайшие месяцы, поскольку тестируются интеграции, проверки соответствия и потоки партнеров. Некоторые отраслевые бюллетени указывают, что ограниченная доступность может продлиться до 2026 года, пока Visa и партнеры работают над техническими и регуляторными проверками. Такой график типичен для платежных пилотных проектов, затрагивающих несколько юрисдикций и крупных финансовых контрагентов.
На что обратить внимание — преимущества и риски
Потенциальные преимущества очевидны: улучшенное управление ликвидностью, меньше предварительно финансируемых фиатных счетов и более быстрые расчеты в сети. Для компаний по переводу денег и глобальных казначейств это может снизить затраты и улучшить клиентский опыт. Однако наблюдатели также отмечают вопросы: кто будет хранить стейблкоины, как Visa и партнеры будут управлять операционными и расчетными рисками, и как регуляторы будут относиться к предварительно финансируемым токенам через границы? Ожидайте пристального внимания к соблюдению требований, прозрачности резервов и согласованию записей в блокчейне и вне его.
Более широкий рыночный контекст
Шаг Visa — часть волны экспериментов традиционных финансов с токенизированными деньгами. В последние месяцы банки в Европе объявили о планах по созданию евро-стейблкоинов, а проекты расчетов на блокчейне получают поддержку от отраслевых групп, стремящихся к более быстрым платежам 24/7. Эти параллельные усилия подчеркивают общую цель: более быстрые расчеты без разрушения существующей финансовой инфраструктуры.
Заключение
Пилотный проект предварительного финансирования Visa Direct прагматичен: он рассматривает стейблкоины как новый инструмент ликвидности для бизнеса, а не как модную потребительскую платежную систему. Если пилотный проект масштабируется, он может уменьшить нагрузку на капитал при трансграничных выплатах и ускорить транзакции в коридорах, где предварительное финансирование было постоянной проблемой. Однако успех пилотного проекта будет зависеть от операционной строгости, выбора партнеров и готовности регуляторов признать токенизированное предварительное финансирование эквивалентным традиционным казначейским балансам.