Слухи о новой “крипто-зиме” вернулись—и на этот раз предупреждение сопровождается конкретной цифрой. Аналитики компании CryptoQuant сообщили ForkLog, что рост спроса на биткоин замедлился настолько, что это указывает на переворот цикла с потенциальным дном около $56,000—примерно там, где в данный момент находится реализованная цена биткоина. Они также выделили $70,000 как промежуточную зону поддержки. Если сценарий $56K сбудется, это будет означать примерно 55% снижение от исторического максимума, что мягче, чем в предыдущих медвежьих рынках.
Почему $56,000? Линза реализованной цены
Назваемая цифра не произвольна. CryptoQuant указывает на реализованную цену—среднюю стоимость всех монет на основе их последнего движения на цепи—как на исторически важный уровень притяжения при дне медвежьего рынка. В прошлых циклах спотовая цена в итоге сходилась к этому уровню до начала новой фазы накопления. Текущие исследовательские страницы и резюме последней заметки CryptoQuant рассматривают $56,000 как этот якорь, а $70,000 как вероятную промежуточную станцию, если продажи продолжатся.
CryptoQuant также утверждает, что структура рынка ослабла: спрос на спот от крупных покупателей снизился, активность на цепи охладилась, и биткоин упал ниже своего 365-дневного скользящего среднего—долгосрочного показателя, который часто переворачивается при смене цикла. По их словам, спрос “исчерпал себя” по сравнению с началом года, что увеличивает вероятность затяжного охлаждения.
Контекст рынка: от пика к откату
Предупреждение приходит после волатильного года. Биткоин установил рекорд выше $126,000 в начале октября 2025 года, прежде чем острый эпизод off-risk вызвал массовые ликвидации и переоценку рынка. С тех пор цены двигались ниже, с BTC, колеблющимся около верхних $80,000 в последние дни—примерно на 30% ниже пика. Этот контекст делает методичную проверку более глубокой поддержки вероятной—даже без резкого катализатора.
Как этот взгляд соответствует другим прогнозам на 2026 год
Предостережение CryptoQuant вторит отдельному, широко освещаемому прогнозу глобального макростратега Fidelity Юррьена Тиммера, который сказал, что 2026 год может быть “отстойным годом” для биткоина в рамках четырёхлетнего цикла, определив $65,000–$75,000 как ключевую зону поддержки. Хотя Тиммер не выделил $56,000, оба подхода подчеркивают, что следующие 6–12 месяцев могут выглядеть как консолидация или медвежья фаза, а не новый взлёт.
То сказано, сообщество аналитиков не единодушно. Некоторые записки с Уолл-Стрита по-прежнему склоняются к конструктивному взгляду на 2026 год, ссылаясь на спрос ETF и институциональное внедрение—но недавний тренд благоприятствовал защитному подходу по мере сужения ликвидности и ужесточения рисковых бюджетов.
Что подтвердило бы тезис “крипто-зимы”?
- Устойчивая слабость спроса. Тезис CryptoQuant основан на спросе: меньше крупных чистых покупателей, более мягкие потоки ETF и приглушённая активность на цепи. Если эти тренды продолжатся, вероятность повторного посещения более глубокой поддержки возрастёт.
- Цена ниже долгосрочных средних. Длительный период ниже 365-дневного скользящего среднего исторически совпадал с медвежьими фазами. Чем дольше BTC закрывается ниже этого уровня, тем более трейдеры будут относиться к ралли как к отскокам внутри нисходящего тренда.
- Взаимодействие $70K → $56K. Многие будут следить за $70,000 в первую очередь. Если этот уровень поддастся при объёме и позиционирование дериватива останется хрупким, технические аналитики посмотрят, защитят ли покупатели дипов реализованную ценовую зону около $56,000.
Почему “мягкий” медвежий рынок всё ещё возможен
Снижение на 55% от пика к впадине было бы мягче, чем ~77% сокращение к дну 2022 года, поэтому некоторые рассматривают зону $56K как “неглубокую зиму”, а не глубокий мороз. Отличие в этом цикле: более широкое институциональное участие, более надёжная рыночная инфраструктура и (несмотря на недавнее охлаждение) присутствие регулируемых ETF-инструментов, которые обычно сглаживают потоки с течением времени. Тем не менее, как показал 2025 год, кредитное плечо и макрошоки могут затмить структурный прогресс в краткосрочной перспективе.
Что может опровергнуть медвежий случай?
Возобновленный спрос на спот от ETF и крупных кошельков, видимый в накоплении на цепи и данных кастодии, будет оспаривать идею о том, что спрос перевернулся.
Движение выше 365-DMA с улучшением широты (больше монет и секторов участвует) намекнул бы на то, что “зима” может быть встряской, а не полной сменой фазы.
Макротайлвинды—такие как облегчение финансовых условий или сдвиг риска на повышение—могли бы вновь пробудить аппетит к криптоэкспозиции с более высокой бета.
Пока что рынок остаётся в диапазоне и чувствителен к заголовкам. Недавние записи цен показывают, что BTC борется за сохранение роста у $89K–$90K, что согласуется с охлаждающимся тренд, а не с решительным разворотом.
Как трейдеры, вероятно, будут использовать эти уровни
Даже если вы не верите в нарратив четырёхлетнего цикла, уровни могут быть полезными маркерами риска:
- $70,000: Первая крупная поддержка, названная CryptoQuant; её отказ усилил бы случай для более крупного отката.
- $56,000: Магнит реализованной цены; тест здесь выстроился бы с предыдущими дном цикла, где долгосрочные покупатели постепенно занимали противоположную сторону.
Как всегда, реализованная цена не является гарантией—это справочник, полученный из стоимости на цепи, который исторически совпадал с ценовыми зонами, когда страх достигает пика.
Заключение
Отчёт ForkLog отражает растущий консенсус в среде аналитиков на цепи о том, что спросовой цикл биткоина охладился достаточно, чтобы оправдать фразу “крипто-зима”—с $70,000 и $56,000 уровнями для отслеживания. Этот взгляд в целом согласуется с макрорамкой Fidelity о поддержке $65K–$75K в 2026 году, даже если мнения расходятся относительно продолжительности и глубины. На данный момент данные говорят, что путь наименьшего сопротивления—боковой или нижний, если только спрос не переускорится. Будет ли эта зима поверхностной или серьёзной, будет зависеть от потоков, макро и от того, появятся ли покупатели, когда рынок наконец протестирует свою реализованную цену.